高盛：高净值人群正在买什么？

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高净值人群如何让财富保值增值？据高盛致客户的信，他们现在正在囤积实物金。

高盛还以对黄金的“恐惧驱动需要”为由，提出将持有的永远债券与黄金进走众元化配置。

    岁末岁首，机构投资者对黄金的亲炎也重新回归。截至12月3日当周，对冲基金和其他大型投机者对黄金的望涨预期挑高了8.9%。这是自9月终以来最大的涨幅。

高盛在通知中外示，政策上的不确定性，促使了投资者照样转向投资黄金。这些不确定性包括，财产税，一连宽松的货币政策(即挑了很久的负利率)。数据表现，高净值人群本次黄金炎并非购买黄金ETF或者纸黄金，而是实切真切的购买实物金。

高盛在通知中外示，“自2016岁暮以来，非透明黄金投资周围一向广大于有形黄金ETF的周围。这一数据与全球金库需要激增的通知相符。”

    贸易数据外明，黄金库存的增进速度远远超过金融市场工具所逆映的数据，外明人们普及偏益实物黄金，而不是与黄金挂钩的金融资产。高盛认为，政治风险，有助于注释这一点，由于倘若幼我试图将财富税的风险降到最矮，那么购买实物金并将其存放在金库中是有意义的，由于当局更难接触到实物金。

该走还外示，“末了，购买实物金的行为，还能够逆映出全球高净值人群对经济周期末期，对地缘风险进走对冲。在这栽情景下，由于涉及到对方名誉风险，他们不期待任何金融实体中介经手黄金头寸。”

原形上，高盛还在通知中强调，配置实物金是永远财富保值增值的主要途径。

高盛指出，黄金望首来很有吸引力，尤其是相对于德国马克债券。债券和黄金都是退守性资产，当恐惧加剧时，它们的价值就会上升。下图表现，投资和央走对黄金的需要与美国10年期实际利率高度有关。

    在下一次经济没落期间，黄金能够会为债券挑供更益的众样化价值，由于后者能够会受到利率下限的局限，从而局限债券的内心性升值能力。而黄金能够会与利率脱钩，并跑赢一切与利率有关的资产。对于具有永远投资前景的投资者来说，黄金是一栽稀奇益的松散投资工具。

永远来望，黄金的外现清淡会被美元影响，表现此消彼长的有关。同时，在永远来望，黄金与美元计价的美股，负有关性也比较高。

高盛外示，从历史上望，黄金一向是对冲60/40投资组相符大幅缩水时期的一个很益的工具。尤其是在上个世纪70年代，通胀加速导致经济缩短时，情况更是这样。所以，倘若人们不安20世纪20年代摇曳率较高，那么黄金将是投资组相符中的一个很益的补充。

    地缘政治的不确定性，已经转化为更大的黄金需要。哥伦比亚广播公司在全球周围内一向以专门强劲的速度购买黄金，2019年全球央走对黄金的购买量也创历史记录。

高盛还外示，货币政策已经被“不负义务的行使“，超矮利率最后会形成通胀上升，进而损坏各类资产的价值。除了黄金，还有什么能够对抗这栽风险呢？

末了，高盛称，异日3个月、6个月和12个月，黄金的“现在的价”为1600美元。

(编辑：林喵)

该新闻由智通财经网挑供